“Pertumbuhan laba perusahaan tampaknya semakin cepat, menciptakan pandangan yang menguntungkan tentang prospek pasar ekuitas Asia jika murni didasarkan pada fundamental kawasan,” kata Gary Dugan, kepala investasi di Dalma Capital Management. “Namun, tantangan suku bunga AS yang tinggi dan dolar yang kuat dapat menunda reli.”
Berikut adalah lima tema utama yang harus diperhatikan saat laporan pendapatan bergulir dalam beberapa minggu ke depan.
Ledakan AI
Uang terus mengalir ke semua hal semikonduktor pada prospek cerah yang berkelanjutan untuk aplikasi AI. Itu memberikan rejeki nomplok bagi pasar yang didominasi teknologi Asia bahkan ketika tanda-tanda pemulihan elektronik konsumen yang lebih luas sangat ditunggu.
Taiex Taiwan telah melonjak 16 persen selama tiga bulan terakhir, kinerja terbaik di antara tolok ukur ekuitas nasional utama. Saham Korea Selatan mencatat rekor arus masuk bersih asing kuartalan sebesar US $ 12,2 miliar dalam tiga bulan pertama tahun ini.
Samsung Electronics memberikan harapan untuk musim hasil yang akan datang dengan laporan awal yang menunjukkan rebound tajam dalam laba pada harga memori yang lebih tinggi dan penjualan smartphone yang kuat. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, pengecoran chip terbesar di dunia, dijadwalkan mengumumkan pendapatan pada 18 April.
“Tampaknya semakin mungkin bahwa perkiraan konsensus pada garis atas dan bawah akan terbukti terlalu konservatif lagi,” kata Han Piow Liew, kepala derivatif ekuitas di Maitri Asset Management. “Mereka mungkin akan dipukuli dengan baik, untuk menghasilkan putaran baru revisi pendapatan ke atas dan akibatnya mendukung momentum ke atas yang kuat dari tema AI.”
Dampak Yen
Perusahaan-perusahaan Jepang mungkin harus menavigasi volatilitas valuta asing karena bank sentral global menghadapi titik balik kebijakan penting, dengan Bank of Japan (BoJ) bergerak untuk secara bertahap memperketat sementara Federal Reserve akhirnya melonggarkan kebijakan. Yen telah melemah ke level terendah 34 tahun, membuat para pedagang waspada terhadap intervensi oleh otoritas Jepang untuk mempertahankan mata uang.
Yen yang lemah telah membantu eksportir Jepang meraup rekor keuntungan dan mendorong Nikkei 225 ke level tertinggi sepanjang masa. Sementara perusahaan besar termasuk produsen mobil Toyota Motor dan pembuat PlayStation Sony Group menggunakan strategi manufaktur dan lindung nilai di luar negeri untuk mengurangi risiko forex, perusahaan lain menghadapi dampak yang lebih besar.
“Kasus dasar kami adalah agar BoJ tetap dovish,” kata ahli strategi SMBC Nikko Securities yang dipimpin oleh Hikaru Yasuda dalam sebuah catatan bulan lalu. “Dari pertengahan 2024, kami pikir pertumbuhan upah riil dan ekspektasi yang meningkat untuk penurunan suku bunga Fed dapat mendorong pergeseran fokus ke sektor permintaan domestik.”
China kembali
Dividen dan pembelian kembali semakin penting bagi investor di saham China setelah kekecewaan pendapatan serial dan bertahun-tahun penurunan harga saham.
Perusahaan-perusahaan China telah berupaya meningkatkan pengembalian pemegang saham, dengan beberapa nama terbesar di negara itu meningkatkan pembayaran setelah regulator menyerukan untuk meningkatkan tata kelola dan memprioritaskan kepentingan investor yang lebih kecil. Sementara yang paling terlihat di antara raksasa yang dikelola negara, banyak perusahaan yang membayar lebih dari 50 persen adalah perusahaan swasta dengan pertumbuhan tinggi.
Indeks perusahaan dengan sejarah dividen tinggi telah rally lebih dari 15 persen tahun ini, di jalur untuk tahun keempat berturut-turut kinerja dibandingkan indeks acuan Shanghai Composite.
Penghasilan megacap
Indeks Layanan Komunikasi MSCI Asia Pasifik – yang menampilkan nama-nama internet, telekomunikasi, dan videogame utama di kawasan ini – diperkirakan akan menunjukkan lonjakan pendapatan sebesar 136 persen untuk kuartal Januari-Maret dibandingkan dengan periode tahun lalu. Itu adalah kenaikan terbesar sejak kuartal keempat 2020, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Itu mungkin pertanda baik untuk pengukur, yang berdiri sedikit berubah dari di mana itu pada akhir 2022. Ini akan positif untuk pasar ekuitas Asia yang lebih luas juga, karena saham teknologi megacap adalah salah satu pendorong terbesar di kawasan ini.
Raksasa e-commerce China Tencent Holdings diperkirakan akan membukukan pertumbuhan pendapatan sebesar 37 persen, rebound dari dua kuartal penurunan. Softbank Group Jepang diperkirakan akan tetap untung setelah berayun ke laba pada kuartal terakhir tahun 2023. Keduanya akan dilaporkan pada bulan Mei.
Rotasi India
Dengan reli delapan tahun di saham India menunjukkan beberapa tanda kelelahan, investor mencari pendorong baru. Indeks kandidat potensial untuk bergabung dengan Indeks NSE Nifty 50 telah melihat perkiraan laba ke depan naik 20 persen sepanjang tahun ini, jauh melampaui kenaikan 4% untuk indeks yang lebih besar.
Selain pendapatan, katalis utama lainnya mungkin adalah pemilihan nasional yang dimulai pada hari Jumat, dengan Perdana Menteri Narendra Modi diperkirakan akan mengamankan masa jabatan lain sebagai pemimpin ekonomi utama yang tumbuh paling cepat di dunia. Saham di Nifty Next 50 termasuk perusahaan industri dan material yang secara langsung mendapat manfaat dari pertumbuhan itu.